MANILA – Die philippinische Regierung hat im ersten Halbjahr 2026 deutlich mehr Mittel aus ausländischen Projektkrediten abgerufen als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. – klajoo.com – Nach Daten des Bureau of the Treasury summierten sich die Auszahlungen bis Ende Juni auf rund 74,2 Milliarden PHP. Ein Jahr zuvor waren es zu diesem Zeitpunkt 39,1 Milliarden PHP. Das entspricht einem Anstieg um rund 90 Prozent.
Wichtig ist die Abgrenzung zu anderen Formen staatlicher Auslandsverschuldung. Projektkredite sind grundsätzlich an konkrete, vereinbarte Vorhaben und deren Fortschritt gekoppelt. Sie unterscheiden sich damit von internationalen Staatsanleihen, bei denen die Regierung Kapital am Markt aufnimmt und die Erlöse breiter zur Finanzierung des Haushalts einsetzen kann. Ein höherer Abruf von Projektkrediten bedeutet deshalb zunächst, dass bei bereits finanzierten Vorhaben mehr vereinbarte Mittel ausgezahlt wurden – nicht automatisch, dass im ersten Halbjahr in gleicher Höhe neue Projekte beschlossen wurden.
Die 74,2 Milliarden PHP sind außerdem nur ein kleinerer Teil der gesamten staatlichen Kreditaufnahme. Nach den Treasury-Daten erreichten die gesamten Bruttokreditaufnahmen der nationalen Regierung im ersten Halbjahr rund 1,82 Billionen PHP. Bei der externen Finanzierung spielten neben Projektkrediten vor allem internationale Anleihen eine Rolle. Im Juni schloss die Regierung ihr vorgesehenes Auslandsanleiheprogramm mit einer Dollar-Anleihe über 2,5 Milliarden USD ab.
Für die Bewertung der wachsenden Projektkredit-Auszahlungen ist deshalb weniger die Prozentzahl allein entscheidend als die Frage, welche Infrastrukturvorhaben tatsächlich Fortschritte machen und welche langfristigen Zahlungs- und Wechselkursrisiken daraus entstehen. Der starke Anstieg zeigt, dass ausländisch finanzierte Projekte 2026 schneller Mittel abrufen als im Vorjahr; er ist aber kein Beleg dafür, dass die Regierung ihre gesamte Infrastrukturpolitik plötzlich überwiegend mit neuen Auslandsschulden finanziert. – RM
Quellen:
- Manila Bulletin: Marcos admin wraps offshore debt program as first-half borrowings hit P1.82 trillion
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