MANILA – ABS-CBN will seine finanzielle Basis mit 6 Milliarden Peso frischem Eigenkapital stärken. – klajoo.com – Der größte Teil des neuen Geldes kommt nicht aus dem bisherigen Kern der Lopez-Familie, sondern von der philippinischen Investmentgesellschaft I&C Holdings Corp. Sie will 3,5 Milliarden Peso investieren. Drei Beteiligungsgesellschaften verschiedener Zweige der Lopez-Familie steuern zusammen 2,2 Milliarden Peso bei, weitere 300 Millionen Peso kommen von Lopez Inc.
Die Kapitalmaßnahme ist für ABS-CBN erheblich. Der Medienkonzern kämpft auch sechs Jahre nach dem Verlust seiner landesweiten Rundfunkfranchise mit hohen Verbindlichkeiten und Verlusten. Gleichzeitig hat sich das Geschäftsmodell stark verändert: ABS-CBN produziert heute vor allem Inhalte und verbreitet sie über Partnernetze, Streamingdienste und eigene digitale Plattformen, statt wie früher weitgehend auf das eigene frei empfangbare Fernsehnetz zu setzen.
6 Milliarden Peso treffen auf eine weiterhin angespannte Bilanz
Wie nötig zusätzliches Eigenkapital ist, zeigen die jüngsten veröffentlichten Finanzzahlen. Ende März 2026 standen in der Konzernbilanz Vermögenswerte von knapp 33,96 Milliarden Peso Verbindlichkeiten von rund 34,02 Milliarden Peso gegenüber. Das ausgewiesene Eigenkapital war damit mit etwa 66 Millionen Peso leicht negativ.
Auch operativ ist die Erholung noch nicht abgeschlossen. Im ersten Quartal 2026 erzielte ABS-CBN einen Umsatz von rund 3,33 Milliarden Peso, nach 4,23 Milliarden Peso im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Nettoverlust stieg von knapp 500 Millionen auf rund 813 Millionen Peso.
Das Gesamtjahr 2025 hatte dagegen bereits gezeigt, dass die Umstellung des Geschäftsmodells zumindest in Teilen funktioniert. Der Bereich Content Production and Distribution steigerte seinen Umsatz um 5 Prozent auf 12,59 Milliarden Peso. Der wiederkehrende Nettoverlust des Konzerns sank nach Unternehmensangaben um 11 Prozent auf 2,54 Milliarden Peso. In der vollständigen Konzernrechnung stand für 2025 allerdings weiterhin ein Nettoverlust von rund 4,72 Milliarden Peso.
Die unterschiedlichen Verlustzahlen sind kein Widerspruch. ABS-CBN hebt bei seiner operativen Darstellung den wiederkehrenden Verlust hervor, während der Abschluss nach Rechnungslegung auch weitere Effekte enthält. Für die Beurteilung der finanziellen Lage ist deshalb die vollständige Bilanz entscheidend.
I&C Holdings übernimmt den größten Teil der Kapitalzufuhr
Besonders auffällig ist die Rolle von I&C Holdings. ABS-CBN beschreibt das Unternehmen als vollständig philippinische private Investmentholding, die langfristig in die Sanierung und Neuausrichtung von Unternehmen investiert. Mit 3,5 Milliarden Peso stellt I&C mehr als die Hälfte der gesamten Kapitalzufuhr.
Die Gesellschaft begründet ihr Engagement mit den Marken, den Rechten an Inhalten und dem weiterhin engen Verhältnis von ABS-CBN zu seinem Publikum im In- und Ausland. Nach ihrer Einschätzung bilden diese Vermögenswerte eine Grundlage für einen dauerhaft tragfähigen, auf Inhalte ausgerichteten Medienkonzern.
Die drei Lopez-Gesellschaften Crème Investment Corporation, Mantes Corporation und Presta Holdings Company Inc. wollen zusammen 2,2 Milliarden Peso aus eigenen Mitteln investieren. Lopez Inc. zeichnet weitere Aktien für 300 Millionen Peso. Damit kommt die Lopez-Seite insgesamt auf 2,5 Milliarden Peso und unterstreicht, dass sie trotz des Einstiegs eines großen neuen Investors weiter erhebliches eigenes Kapital einsetzt.
Wie stark sich die Eigentümerstruktur verändert, ist noch offen
Die entscheidenden technischen Einzelheiten der Kapitalerhöhung sind noch nicht vollständig veröffentlicht. ABS-CBN hat die Zeichnungsverträge am 12. August unterzeichnet, der Verwaltungsrat genehmigte die Transaktion am 13. August. Nach Angaben gegenüber der Philippine Stock Exchange soll das Geld für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.
Noch fehlen in den offiziellen Mitteilungen aber wesentliche Angaben wie der endgültige Zeichnungspreis je Aktie und die genaue Zahl der an die einzelnen Investoren auszugebenden neuen Aktien. Deshalb lässt sich aus den bisher veröffentlichten Primärquellen noch nicht zuverlässig berechnen, welchen prozentualen Anteil I&C Holdings nach Abschluss der Transaktion besitzen wird und wie stark bestehende Aktionäre verwässert werden.
ABS-CBN kündigte an, weitere Einzelheiten zu veröffentlichen, sobald dies nach den rechtlichen und regulatorischen Anforderungen möglich ist.
Vom Sender zum Produzenten und Rechteinhaber
Die Kapitalerhöhung ist nur vor dem Hintergrund des Einschnitts von 2020 zu verstehen. Am 10. Juli 2020 lehnte der zuständige Ausschuss des Repräsentantenhauses den Antrag auf eine neue Rundfunkfranchise mit 70 zu 11 Stimmen ab. ABS-CBN verlor damit die Grundlage für den Betrieb seines früheren landesweiten terrestrischen Fernseh- und Radionetzes.
Seitdem hat das Unternehmen seine Inhalte zunehmend über andere Anbieter verbreitet. Programme laufen je nach Vereinbarung unter anderem über A2Z, ALLTV und GMA sowie über YouTube, Facebook und internationale Streamingplattformen. Ende 2025 schloss ABS-CBN beispielsweise eine Lizenzvereinbarung mit ALLTV, über die der Kapamilya Channel seit Anfang 2026 dort verbreitet wird. Andere Produktionen werden gleichzeitig auf mehreren konkurrierenden Netzwerken und Plattformen angeboten.
Damit wird ABS-CBN immer weniger durch die Frage definiert, auf welchem eigenen Sender eine Produktion läuft. Wichtiger werden Produktion, Marken, Talente, Film- und Serienrechte sowie die Fähigkeit, Inhalte über viele verschiedene Kanäle zu vermarkten.
Frisches Kapital löst die strukturellen Probleme nicht automatisch
6 Milliarden Peso Eigenkapital können die Bilanz deutlich stabilisieren. Eigenkapital muss anders als ein Kredit nicht zu einem festen Termin zurückgezahlt werden und verbessert grundsätzlich den finanziellen Puffer des Unternehmens. Die Kapitalzufuhr beseitigt jedoch weder automatisch die bestehenden Verbindlichkeiten noch garantiert sie, dass ABS-CBN wieder dauerhaft Gewinne erzielt.
Entscheidend wird sein, ob der Konzern seine Inhalte profitabel über Partnernetze und digitale Plattformen monetarisieren kann und gleichzeitig seine Kostenstruktur an das neue Geschäftsmodell anpasst. Die Entwicklung der Content-Umsätze 2025 zeigt, dass die Produktion weiterhin Nachfrage findet. Die Konzernverluste und die Bilanz zum Ende des ersten Quartals 2026 zeigen aber ebenso deutlich, dass die Sanierung noch nicht abgeschlossen ist.
Die neue Kapitalrunde verschafft ABS-CBN deshalb vor allem Zeit und finanziellen Spielraum. Dass mit I&C Holdings ein externer Investor den größten Einzelbetrag übernimmt, ist zugleich ein Signal, dass zumindest dieser Investor der Transformation des ehemaligen landesweiten Fernsehsenders zu einem stärker auf Inhalte und Rechte ausgerichteten Medienunternehmen wirtschaftliche Chancen zutraut. – RM
Quellen:
- Philippine Stock Exchange: ABS-CBN – Material Information/Transactions zur Kapitalerhöhung
- Philippine Stock Exchange: ABS-CBN – Press Release zur Kapitalerhöhung
- Philippine Stock Exchange: Finanzberichte von ABS-CBN Corporation
- ABS-CBN: 6 Milliarden Peso neues Eigenkapital
- ABS-CBN: Geschäftsentwicklung 2025
- House of Representatives: Entscheidung zur ABS-CBN-Franchise 2020
- ABS-CBN: Lizenzvereinbarung mit ALLTV
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