MANILA – Die Bangko Sentral ng Pilipinas will die Ausgabe islamkonformer Sukuk durch Banken erleichtern und den noch kleinen philippinischen Markt für islamische Finanzprodukte gezielt entwickeln. – klajoo.com – Ein neuer Entwurf sieht vereinfachte Verfahren und zeitlich begrenzte regulatorische Anreize vor.
Sukuk werden vereinfacht als islamkonforme Anleihen bezeichnet. Anders als klassische Anleihen beruhen sie nicht auf einer verzinsten Geldschuld. Statt Zinsen erhalten Anleger Erträge aus Vermögenswerten, Nutzungsrechten oder konkreten Projekten, etwa aus Mieten oder Gewinnen. Damit sollen die Finanzierungen den Vorgaben des islamischen Finanzrechts entsprechen.
Nach dem Draft Circular sollen geeignete Banken Sukuk für Finanzierungs- oder operative Zwecke künftig ohne vorherige Genehmigung der Zentralbank ausgeben können, sofern die aufsichtsrechtlichen Voraussetzungen erfüllt sind. Nach der Ausgabe müssten sie die BSP innerhalb der vorgesehenen Frist informieren und unter anderem Nachweise zu Vorstandsentscheidung, regulatorischer und Scharia-Konformität sowie die endgültigen Angebotsunterlagen einreichen.
Als Anreiz ist für bestimmte Sukuk-bezogene Engagements zeitweise zusätzlicher Spielraum beim Single Borrower’s Limit vorgesehen. Außerdem soll für neue Sukuk in den ersten drei Jahren eine Reservepflicht von null Prozent gelten; bei Nachhaltigkeits-Sukuk soll dieser Zeitraum fünf Jahre betragen.
Eine Ausnahme bleibt für Instrumente, die Banken als regulatorisches Eigenkapital anrechnen wollen. Sukuk, die als Additional Tier 1 oder Tier 2 Capital gelten sollen, benötigen weiterhin die vorherige Zustimmung des Monetary Board und müssen die entsprechenden Kapitalanforderungen erfüllen.
Die BSP begründet den Schritt mit einer breiteren Kapitalmarktentwicklung. Sukuk können zusätzliche Finanzierungsquellen erschließen, auch für Infrastruktur- und Entwicklungsprojekte. Für die Philippinen ist das besonders relevant, weil islamische Finanzprodukte bislang trotz großer muslimischer Bevölkerung nur einen kleinen Teil des Finanzsystems ausmachen.
Der Entwurf ist noch kein geltendes Recht. Er zeigt aber, dass das bisherige Thema Islamic Finance vom allgemeinen Entwicklungsziel in eine konkrete regulatorische Phase übergeht. Parallel existieren bereits steuerliche Regeln für Sukuk und Leitlinien der Securities and Exchange Commission. – RM
Quellen:
- The Philippine Star – BSP dangles incentives to boost sukuk market – 11. September 2026
- BusinessMirror – BSP sets sights on “flexible” rules for issuance of sukuk – 10. September 2026
- Bangko Sentral ng Pilipinas – Islamic Banking Regulations – laufende Regulierungsübersicht
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