Manila – Das Investment-Grade-Rating der Philippinen könnte gefährdet sein, da die Währungsreserven des Landes (GIR – Gross International Reserves), zusammen mit denen anderer Volkswirtschaften im asiatisch-pazifischen Raum, in den letzten Monaten geschrumpft sind. – klajoo.com – Fitch Rating sagte in einer Erklärung, dass es einen steilen Rückgang der Reserven unter den Regierungen in seinem Portfolio beobachtete, insbesondere in den sieben Monaten bis Ende Juli, als die Normalisierung der Geldpolitik oder der Anstieg der Zinssätze in den Vereinigten Staaten den US-Dollar stärkte.
„Viele Staaten in der Region verfügen immer noch über beträchtliche Reservepuffer, aber für eine kleine Anzahl von ihnen ist der Rückgang ein Anzeichen für zunehmenden Stress bei der Außenfinanzierung“, so Fitch Ratings.
Die Daten der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) zeigen, dass die Bruttowährungsreserven, die Ende 2021 bei 108,8 Milliarden USD lagen, Ende Juli 2022 auf 99,84 Milliarden USD gesunken sind.
Die GIR der BSP ist von Monat zu Monat gesunken, seit sie im Februar bei 107,8 Milliarden USD registriert wurde und sich auf der Grundlage vorläufiger Daten für Ende August auf 98,98 Milliarden USD einpendeln wird.
Dennoch lag die letzte GIR-Zahl immer noch über den 88,19 Milliarden USD, die Ende Februar 2020 verzeichnet wurden, bevor COVID-19 am 12. März 2020 zur globalen Pandemie erklärt wurde.
Nach Angaben des in New York ansässigen Kreditbeobachters sind die Reserven in der asiatisch-pazifischen Region in den ersten sieben Monaten des Jahres 2022 um insgesamt 590 Milliarden USD gesunken.
„Bewertungseffekte haben erheblich zu diesem Trend beigetragen, da die Stärke der US-Währung den Dollarwert der Nicht-US-Dollar-Reserven verringert hat“, so das Unternehmen.
„Wir glauben, dass ein Teil des Rückgangs auch auf Maßnahmen bestimmter regionaler Zentralbanken zur Stützung ihrer Währungen zurückzuführen ist, die den Abwertungsdruck ausgleichen, der andernfalls die importierte Inflation erhöht hätte“, heißt es weiter.
Letzten Monat sagte der Gouverneur der BSP, Felipe Medalla, dass die Zentralbank über einen großen Spielraum verfüge, um den Peso von einem volatilen Devisenmarkt fernzuhalten.
Medalla räumte ein, dass die BSP zwar auf ihre Reserven zurückgreife, um auf dem Devisenmarkt zu intervenieren und den Peso vor einer zu starken Abschwächung zu bewahren, dass aber das wichtigste Mittel dazu die Erhöhung des Leitzinses sind.
Seit dem Beginn der Normalisierung der Politik im Mai hat die Regulierungsbehörde ihren Benchmark-Tagesgeldsatz um insgesamt 1,75 Prozentpunkte auf 3,75 Prozent angehoben.
Nach Angaben von Fitch Ratings wurden von Januar bis Juli die größten Rückgänge der Reserven in der Region in China, Singapur und Japan beobachtet.
Fitch Ratings fügte hinzu, dass sie die Verwendung von Reserven zur Glättung übermäßiger Wechselkursschwankungen nicht als Herausforderung für die Kreditwürdigkeit ansehen.
„Sollte sich der regionale Rückgang der Reserven jedoch fortsetzen, würde dies schließlich die Ratings einiger asiatisch-pazifischer Staaten unter Druck setzen“, sagte Fitch Ratings und fügte hinzu: „Dieses Risiko könnte erheblich sein, wenn die Reserven eine Ratingstärke darstellen, die andere Kreditschwächen ausgleicht, wie zum Beispeil bei den Philippinen.“
Fitch bestätigte im Februar das Investment-Grade-Rating BBB der Philippinen, jedoch mit einem negativen Ausblick, der die Unsicherheiten in den mittelfristigen Wachstumsaussichten widerspiegelt. – INQUIRER.net/KR
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