Manila – Die Renditen für 10-jährige Anleihen könnten in den nächsten Tagen auf bis zu 7,4 Prozent steigen, da die Anleger mit einer aggressiven Zinserhöhung der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) um 50 Basispunkte rechnen. – klajoo.com – Ein Anleihenhändler erklärte gegenüber The STAR, dass das Finanzministerium vor dem Dilemma stehen könnte, ob es sein bevorstehendes Angebot an 10-jährigen Wertpapieren in vollem Umfang vergeben soll.
Am Freitag lag der Marktpreis für 10-jährige Anleihen bei 6,982 Prozent, aber die Gebote könnten aufgrund der drohenden aggressiven Zinserhöhung um fast 40 Basispunkte darüber liegen.
“Bei den Schatzwechseln (T-Bills) erwarten wir einen allgemeinen Zinsanstieg zwischen fünf und 10 Basispunkten. Andererseits könnten die zu versteigernden T-Bonds (Staatsanleihen) Renditen zwischen 7,125 Prozent und 7,375 Prozent erzielen”, so der Händler.
Der Händler geht davon aus, dass die Anleger auf zusätzliche Renditen bestehen werden, um ihr Kapital vor den Risiken eines Inflationsanstiegs und den daraus resultierenden Zinserhöhungen zu schützen. Auch der Anleihemarkt ist allmählich davon überzeugt, dass die BSP und die US-Notenbank bei ihren nächsten Straffungsrunden hart durchgreifen werden.
Die US-Notenbank hatte ihren Zinssatz am Donnerstag um 75 Basispunkte angehoben, was über dem Marktkonsens von 50 Basispunkten und dem größten Anstieg seit 1994 liegt, da sie darum kämpft, die Inflation in den USA aufgrund der Preissteigerungen bei Lebensmitteln und Kraftstoffen einzudämmen.
“Angesichts der Zinserhöhung um 75 Basispunkte durch die Fed erwarten wir, dass die Anleger bei ihren Anlagenkäufen vorsichtig – ja sogar defensiv – bleiben, da die Risiken einer geldpolitischen Straffung zunehmen”, so der Händler.
Der neue Gouverneur der BSP, Felipe Medalla, hatte zuvor angedeutet, dass der geldpolitische Ausschuss der Zentralbank an seinem ursprünglichen Plan einer Anhebung um 25 Basispunkte festhalten könnte, und damit den Marktvorschlag einer Anhebung um 50 Basispunkte als Reaktion auf die Maßnahmen der Fed zurückgewiesen.
Der Chefökonom der Rizal Commercial Banking Corp. (RCBC) Michael Ricafort sagte, dass die BSP auf ihrer bevorstehenden Sitzung am 23. Juni ihren Leitzins um 50 Basispunkte anheben müsse, um eine komfortable Differenz zwischen den Zinssätzen hier und in den USA zu erhalten.
Die von Ayala geleitete Bank of the Philippine Islands (BPI) sagte, dass sich die Inflation in einem Szenario verschlechtern könnte, in dem der Unterschied zwischen den philippinischen und den US-Zinsen minimiert, wenn nicht sogar nivelliert wird.
Der Bank zufolge reagiert die Wirtschaft inzwischen empfindlich auf Wechselkursschwankungen, da die Regierung Versorgungsengpässe durch Importe wie Kraftstoff, Schweinefleisch und Reis ausgleicht.
Nach der Anhebung um 75 Basispunkte durch die US-Notenbank liegt der Unterschied zwischen den lokalen und den US-amerikanischen Zinssätzen bei 50 Basispunkten, wobei der BSP-Zins bei 2,25 Prozent und der US-Notenbank bei 1,75 Prozent liegt.
Das Finanzministerium (DOF – Department of Finance) wird am Montag T-Bills im Wert von 15 Milliarden PHP zu je 5 Milliarden PHP mit Laufzeiten von 91 Tagen, 182 Tagen und 364 Tagen verkaufen und am Dienstag T-Bonds im Wert von 35 Milliarden PHP mit einer Laufzeit von 10 Jahren anbieten. – PhilStar/KR
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